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带您“避雷” 信托行业三大雷区

2017-5-18 22:10| 发布者: 中国电器门户| 查看: 735| 评论: 0

摘要: 今年上半年,已有近30只房地产信托提前终止或兑付。》,《报告》指出,在信托领域,2013年,信托存量业务出现问题的趋势是小幅增加,最容易出现问题的项目集中在三大领域—煤矿、艺术品和房地产。 近日,中诚 ...

今年上半年,已有近30只房地产信托提前终止或兑付。》,《报告》指出,在信托领域,2013年,信托存量业务出现问题的趋势是小幅增加,最容易出现问题的项目集中在三大领域—煤矿、艺术品和房地产。

近日,中诚信托发布《2011年中诚诚至金开2号集合信托计划临时报告》(下称《报告》),对委托人和受益人作出特别风险提示,鉴于目前煤炭市场持续低迷,新北方公司下属五煤矿整合和技改复产工作尚未完成,企业经营困难,焦金栋、焦金柱、王彩霞、山西新北方集团有限公司(下称新北方公司)、天津金栋矿产品销售有限公司没有依约支付股权维持费和股权转让价款,信托财产在2014年7月25日前完成处置及变现存在不确定性,信托计划存在延期可能。

这当然是个坏消息,本已充满兑付变数的中诚诚至金开2号又多了一层阴霾。

煤炭行业不景气去年二季度出现欠付

诚至金开2号计划期限为3年,中诚信托以股权投资附加回购的方式运用信托资金对新北方公司进行股权投资,由新北方公司将股权投资款用于煤矿收购价款、技改投入、洗煤厂建设、资源价款及受托人认可的其他支出。该计划成立于2011年7月26日,成立之初,信托计划募集资金规模达到人民币13亿元。

根据全国企业信用信息公示系统显示,新北方公司成立于1995年11月28日,注册资本为16667万元,法定代表人为焦金栋,经营范围为物资仓储,公路及铁路运输中介服务;批发零售汽车配件、普通机械、电器机械、化工原料、金属材料、建材、水渣、装潢材料、五金交电、计算机及配件、文化办公用品、针纺织品、日用百货、家用电器、钢材、生铁及煤制品;信息咨询服务。

《2011年中诚诚至金开2号集合信托计划临时报告》称,在信托计划存续期间,国内宏观经济形势和煤炭市场环境发生了剧烈变化。经济增速放缓,钢铁、建材、化工等焦煤主要需求行业的景气度急剧下滑,焦煤价格出现深度回落,煤炭市场持续低迷。受地方政策和审批等影响,新北方公司下属五煤矿整合和技改复产进展较为缓慢,新北方公司经营陷于困境,从2013年二季度开始欠付股权维持费。截至2014年6月20日,新北方公司累计欠付股权维持费231818445.19元。

延期兑付警报拉响

刚性兑付是否会至此打破?20多天后,结果将揭晓。

目前,中诚信托表示,他们在督促企业加快煤矿整合进程和相关手续办理工作的同时,也在积极寻找意向受让方,以尽快处置资产,实现信托财产的变现和现金回收。2014年3月初,某国有煤炭企业已完成对新北方公司下属五煤矿的现场尽职调查,待新北方公司下属五煤矿取得《环评报告书》批复后进行后续交易的协商和实施。

“受托人已经启动该信托项目的紧急处理机制,通过寻找战略投资者或者债务重组等方式积极推动信托财产处置变现工作,以最大限度维护受益人的利益。”中诚信托方面称。

据了解,该信托计划当年主要由中国工商银行山西分行负责信托项目推介和代理资金收付,投资者也主要来自于工商银行私人银行客户。

煤矿、艺术品、房地产并列为信托业“三大雷区”

去年年末,中国东方资产管理公司发布了《2013:中国金融不良资产市场调查报告》,《报告》指出,在信托领域,2013年,信托存量业务出现问题的趋势是小幅增加,最容易出现问题的项目集中在三大领域—煤矿、艺术品和房地产。

涉煤信托自不必说,早在今年1月,信托圈就上演了“中诚信托30亿涉煤信托兑付危情妥善解决”的跌宕剧,眼下中诚信托又一款涉煤信托产品再度被业内聚焦。

艺术品信托也是屡屡“触雷”。

2009年6月18日,国投信托推出国内首款艺术品信托产品,募集资金规模4650万元的 “国投信托·盛世宝藏1号保利艺术品投资集合资金信托计划”,用于购买数名著名画家知名画作的收益权,标志着国内信托机构正式介入艺术品投资领域。此后,多家机构的艺术品信托产品如雨后春笋般出现,并迅速达到顶峰。

然而,自2012年下半年,国内艺术品市场出现下滑,尤其是当代艺术品成交率和价格大幅缩水,同时艺术品信托业也进入多事之秋。先是爆出艺术品信托三大庄家被查,事涉12款信托产品,中融信托、北京信托以及民生银行,后有国投信托创始人之一的吕益民离职,引起业界揣测,艺术品、黄金等另类投资成绩不佳被认为是重要原因。

自此,艺术品信托参与机构及发行量双双骤降,市场跌入谷底。与2011年相比,2012年艺术品信托产品数量减少了10款, 发行规模为33.46亿元,降幅为39.5%。

目前,由于兑付风险过大,市场极不稳定,目前市场上几乎找不到艺术品信托的踪影。

房产信托兑付洪峰再次降临

之所以三大雷区中要重点说一下房产信托,是因为即使是在兑付压力空前巨大的当下,房地产依然是信托资金的主要去向之一。

数据统计显示,2014年1月1日至目前,提前发布兑付公告和终止公告的信托公司数量分别为15和54家。在今年提前终止或兑付的信托产品中,投向房地产的达28只,其规模已至62亿元。包括新华信托、中融信托、华澳信托在内的多家信托公司的地产项目接连发生风险事件,投资者对房地产行业的投资变得越来越谨慎。

尽管如此,相比其他投资领域,房地产信托产品的平均收益率依然以9.84%居首位,平均期限也以1.83年领先。

但是,之前几年大量的发行,也使得今年的兑付压力空前。用益信托数据显示,2014年集合地产信托预计到期总规模为1780.06亿元,每季度到期的规模分别为一季度368.48亿元、二季度439.15亿元、三季度444.61亿元、四季度527.82亿元。显而易见,到期规模一直呈增加的趋势,到了2014年四季度是房地产信托的兑付高峰期,且下半年的兑付压力大于上半年。

不过,进入2014年,房地产开始遭遇寒流,信贷收紧,房价下跌,成交不振,房地产企业资金链趋紧等因素影响,房地产信托产品的兑付风险在业内已引起不小的担忧。

违约地雷随时爆炸刚性兑付“呼之欲破”

到了年中,信托兑付警铃不绝于耳,仅6月份一个月里,被爆出兑付危机的信托公司已近10家,涉事金额近10亿。中铁信托、长城信托、湖南信托、西藏信托、山东信托、渤海信托、国民信托等,都有项目因为融资方破产、跑路、停工、法律纠纷等,遭遇无法准时兑付的窘境,个别项目甚至本金都无法保证。

在这10亿的高额涉事资金中,信托违约的地雷随时有可能爆炸,因此,属于最高风险的“集中雷区”。从近几年的发展趋势来看,行业内打破“刚性兑付”的呼声越来越高,而过去一旦信托项目出事,投资者指望政府兜底的想法也是时候改变了。

来源:每日商报

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