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年底P2P将迎来兑付高峰 刚性兑付该怎么打破?

2017-5-17 04:54| 发布者: 戒懒| 查看: 113| 评论: 0

摘要: 监管政策、刚性兑付,P2P行业快马加鞭飞速发展至今,这些至关重要的问题依旧悬而未决。对于上层政策的出台预期,有支付清算协会互联网金融专业委员会的成员单位向本报记者表示,考虑到主管领导换人等因素,即便是框 ...

监管政策、刚性兑付,P2P行业快马加鞭飞速发展至今,这些至关重要的问题依旧悬而未决。对于上层政策的出台预期,有支付清算协会互联网金融专业委员会的成员单位向本报记者表示,考虑到主管领导换人等因素,即便是框架性政策在年内出台估计也有很大难度。

在11月5日召开的中国小额信贷联盟P2P行业委员会媒体交流会上,中国小额信贷联盟秘书长白澄宇发布修订后的自律公约,对风险指标、资金管理、信贷额度等方面提出细化要求。目前该组织的会员单位包括69家。

经济环境持续走低,前三季度小贷公司新增贷款大幅下滑,而网贷规模却在持续走高,尚无监管的网贷或将在年底迎来兑付高峰。

兑付高峰来临?

网贷之家在11月2日发布的10月报显示,10月底全国网贷行业贷款余额超过744亿元,其中10月的成交量为268.36亿元,与前几个月相比增速略有放缓。

与之相反,专门的小额贷款公司新增贷款却在下滑。央行在10月底发布的数据显示,前三季度全国小额贷款公司新增贷款890亿元,比去年同期的1612亿元几乎减半。

对于这两组数据,某平台CEO认为,不能简单理解为此消彼长。他解释,网络借贷属于民间借贷,原本是无需报备,无历史数据可依,也就不能对目前的规模进行评价。而且小贷公司如果是先行放贷,再把债权或收益权拿来P2P平台转让,两头数据事实上都会增加。

同时,该CEO也表示,确有小贷公司没有将与网贷合作的业务数据计入杠杆。对两者的区分, “小贷公司如果开具了保函,这部分业务就会计入杠杆;如果没有开保函,只提供项目,就不计入杠杆。”

可能的问题在于,虽然未计入杠杆,P2P平台对合作的机构或多或少都会有兜底或代偿的要求。10月下旬,北京市海淀金融办就曾发布通知,要求本区内各融资性担保公司梳理并报送与全国范围内P2P网贷平台的合作情况。而对于小贷公司的参与程度及可以承担的代偿风险,目前并无合理的统计或预测。

来自网贷之家的数据同时显示,交易规模前20位的平台在未来60日累计待还金额超过90亿元,占其累计待还金额三分之一以上,行业整体兑付压力较大。

另一业内人士表示,P2P与传统金融机构所讲的流动性风险并不一样,主要是因为发生逾期后,催收需要一个过程,平台或合作机构要履行垫付,垫付就占用了资金,从而出现流动性风险。

正因为此,该业内人士认为,P2P会经历大洗牌。“现在P2P平台涉及到的更多的是银行不做的、征信环境更差的、经济下行情况下的、较高利率的贷款业务,风险也自然更大。”他判断,P2P平台因经营不善而导致的风险会更多地出现。

据他称,上述两组数据并不矛盾。“一方面确实存在从小贷公司、典当行以及民间放贷机构资金向P2P平台转移的可能性。因为部分P2P的借款成本确实略低于这些机构。另一方面,小贷公司可能离传统金融更近一些,风险意识也更强一些,经济下行的时候更谨慎,有收缩的可能性。P2P行业新进入的机构很多,胆子稍微大一点,步子快一点,在‘头脑发热’的情况下可能会有贷款业务放大。”

小贷数据的减少可能是因为经济下滑所带来的需求减少,网贷是为民间借贷提供了新的融资途径,两者之间并不冲突。但也不排除有些P2P平台可能是小贷公司发起的,有可能存在贷款从小贷公司向网贷转移的情况。

“小贷还是以百万规模的客户居多,而P2P多是以数万元的个人贷款为主。从资金成本来看,很多的P2P资金成本更低,选择项目有优势。”小贷与P2P还是体现出差异化。他表示,从长远来看,经济下行,竞争加剧,客户多头负债的问题可能会显露,从而带来潜在的违约风险。

刚性兑付怎么打破

如果遇到兑付困难,是否有平台愿意打破刚性兑付的传统?

近日有媒体报道称,已运行6年的、位于深圳的平台贷帮正在遭遇一笔逾期。这一逾期是由一家合作的融资租赁公司提供的资产,自5月底便出现大面积逾期,至今仍有1280万元侍偿。而不同于此前红岭创投选择垫付亿元坏账,贷帮负责人尹飞表示,平台只是信息中介,不会兜底。

知情人认为,刚性兑付是近来讨论“去担保”等一系列问题的根源。“今天除了股市之外所有的投资项目都在问本金安全,这个问题就提错了。刚性兑付在P2P无法避免。如果投资人教育的责任让P2P行业来承担,是非常沉重的。”他说。“我觉得当下的环境P2P不兜底是很难生存下去的,或者说现在的信用环境和老百姓的意识中,不兜底是很难接受的。”

“从逻辑上来讲,如果P2P只作为信息中介,对接借款人和出资人,不承担任何风险,出资人不应该这么踊跃地来投资,也就不会出现现在这么大的交易规模。”白澄宇表示,希望投资者能够清醒冷静地看待P2P,“如果参与了这样一个民间借贷的行为,就要对自己的投资负责。借贷双方完全是自愿的行为,平台是不承担任何信用风险的。”

为了强调P2P的身份角色,在中国小额信贷联盟P2P行业自律公约中,关于P2P的界定从2012年的“个人对个人的小额信贷信息咨询服务机构”修改为“小额信贷信息中介机构”。

白澄宇解释,目前联盟内对小额的界定基本是在50万以下。多数的平台更是集中于单笔几万元的业务。对于单笔额度较大,要求抵押的平台,白澄宇认为,只是在传统金融机构服务不完善时的过渡。未来有可能会被银行或小贷公司蚕食掉。

单笔额度平均上百万的某平台CEO也表示,“P2P的未来一定是无抵押的信用类借款,但我们必须先活下去。”他认为,P2P并不是为了信用而做信用,而是为了覆盖传统金融未能覆盖的业务,现在的信用环境并不适合做纯信用类贷款。

不同于其他仍在观望政策的自律组织,联盟对会员单位提出了多项具体的政策要求,如实行第三方资金托管、清结算分离、接入征信系统、第三方审计等等。有支付清算协会互联网金融专业委员会的一家成员单位甚至笑称比专委会的门槛还高。

该机构同时向本报记者表示,在今年年内,即便是指引性文件出台大家推测依然有难度,因为对行业热情比较高的原央行副行长刘士余离开后,新的主管领导可能还需要一定的时间和过程,短时间内估计不会有太大的动作。

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